“碳中和”概念當下在資本市場炙手可熱，近日板塊龍頭陽光電源先后發布了2020年年報、2021年一季報。單片或集成式線性穩壓器使您僅需使用幾個組件即可創建穩定的電源，從而節省大量時間和空間。此外，當今市場上的許多設備都集成了先進的功能，例如短路，過壓和過流保護。自從推出以來，線性穩壓器已經在電源領域占據了很長時間，至少在開關技術出現之前一直如此。由于其簡單性，它們仍被用于多種應用中，尤其是低功耗應用。線性穩壓器的主要限制是效率：效率越低，輸出電壓和輸入電壓之間的差異就越大。
資料顯示，陽光電源是一家專注于太陽能、風能、儲能、電動汽車等新能源電源設備的研發、生產、銷售和服務的企業。主要產品有電站投資建設、光伏逆變器、風電變流器、儲能系統等，在光伏行業中更靠近下游。
4月28日晚間，陽光電源發布了2021年一季報，實現營業收入33.47億元，同比增長81.24%；實現歸母凈利潤3.86億元，同比增長142.45%；實現扣非凈利潤3.78億元，同比增長157.33%。經營活動產生的現金凈流出24.83億元，上年同期凈流出9.4億元。
“營業收入同比增加，主要系電站業務及海外光儲業務量增加所致；經營活動產生的現金流量凈額同比下降，主要系采購付款增加所致”，對于上述部分經營指標的變動，陽光電源在一季報中作出了解釋。
同時其于近日發布了2020年年報，陽光電源全年實現營業收入192.86億元，同比增長48.31%；實現歸母凈利潤19.54億元，同比增長118.96%；實現扣非凈利潤18.46億元，同比增長103.93%。
具體來看，陽光電源的主營業務中，電站投資開發業務收入82.26億元，同比增長3.62%，占2020年全年總收入的42.66%。報告顯示，2020年，其國內地面電站全年獲取投資建設指標規模超3GW，海外新增項目儲備近1.4GW，家庭光伏全年裝機量同比增長160%。截至去年年末，公司在全球累計開發建設光伏、風電項目超1600萬千瓦。
光伏逆變器亦是陽光電源重要收入來源，去年全年，公司的光伏逆變器全球發貨持續增長，發貨量達35GW，其中國內13GW，海外22GW，在海外多個國家和地區市占率第一，全球市占率27%左右。截至2020年12月，公司逆變設備全球累計裝機量突破154GW。
2020年，陽光電源的光伏逆變器類產品實現營業收入75.15億元，同比增長105.98%，占當年營業收入的比重為38.97%。
風電變流器業務的增長勢頭強勁。2020年，陽光電源的風電變流器發貨量16GW，同比增長351%；實現營業收入14.15億元，同比增長381.63%。目前，公司已與國內前十大風電整機廠均實現批量合作。不過，該項業務在公司整體營收中占比較小，營收占比為7.34%。
此外，去年陽光電源的儲能系統全球發貨800MWh，在北美工商業儲能市場的市占率超過了20%，在澳大利亞戶用光儲系統市場的市占率超過24%，實現收入11.68億元，同比增長115.17%，占營收比重為6.06%。
其中，電站投資開發業務的營收占比從2019年的61.06%下降至42.66%；而光伏逆變器等電力轉換設備的營收占比則從2019年的28.06%上升至38.97%。顯示了效率趨勢隨V OUT / V IN比率的變化：當該比率趨于1時，可獲得最佳結果。如果輸出電壓和輸入電壓之間的差值不可忽略，則還必須提供適當的熱量。管理解決方案，因為多余的能量以熱量的形式消散。
雖然電站投資業務的營收占比仍然最高，但其對公司毛利的貢獻卻已低于光伏逆變器。
2020年，電站投資開發業務的毛利率為9.49%，較2019年下降了6.4個百分點；光伏逆變器等電力轉換設備的毛利率則有所上升，從2019年的33.75%微增至35.72%。
陽光電源的年報顯示，電站投資建設并非一項相對優質的業務，“光伏電站項目投資金額大、周期短，既涉及地面資源，又涉及各類商業屋頂資源，不僅投資決策非常慎重，而且在項目建設實施中存在諸多不確定因素，可能導致項目延期，難以及時并網發電，給公司的項目管理帶來了新的難度，工程的流動資金需要加大。針對此風險因素，公司將會慎重選擇新能源發電項目”。
值得注意的是，隨著國內光伏行業競爭的加劇，2017年至2020年，陽光電源的整體毛利率已連續四年下降。每個線性穩壓器的一個非常重要的參數是壓差電壓，它是輸入電壓和輸出電壓之間的差。例如，在穩壓器的輸出電壓V OUT = 5 V，壓差電壓V DROPOUT = 1.5 V的情況下，輸入電壓絕不能降至6.5 V以下。主要特性和應用電路涉及一些最受歡迎的線性穩壓器市場上提供的調節器如下。78xx系列單片線性穩壓器（用于正電壓）和79xx系列（用于負電壓）是市場上壽命最長的系列之一。這些穩壓器具有寬范圍的輸出電壓V OUT和高達40 V的輸入電壓V IN，可提供高達1 A的輸出電流，取決于型號，采用塑料或金屬封裝。調節器包括用于熱保護和短路保護的內部電路。
此外，國內光伏行業存在補貼拖欠、項目金額大、付款周期長等特點，導致了陽光電源的應收賬款高企。截至3月31日，公司應收賬款、應收票據、應收款項融資合計94.09億元，占流動資產的比重為40.69%，其中應收賬款達75.42億元。
今年一季度，陽光電源頗受外資青睞。北向資金連續兩季度加倉公司股份，截至3月末，香港中遠結算有限公司位列第一大流通股股東；科威特政府投資局買入公司747萬股股份，新進入十大流通股股東行列。根據型號的不同，壓差電壓在1.7V至2.5V之間變化。圖2顯示了78xx穩壓器的典型應用電路-在這種情況下為7812。應注意，電容器C 1和C 2不會由于穩壓器的紋波輸出非常�。◣缀练�，因此需要特別高的電容值。這兩個電容器雖然不是嚴格必需的，但可以為電路提供穩定性并改善瞬態響應。
值得一提的是，陽光電源的股價也在這段時間遭遇了上市以來最大幅度的回撤。2月10日至3月25日，27個交易日內公司股價下跌了44.22%，接近腰斬。顯示了類似的電路，這次基于79xx負電壓調節器（請注意二極管電橋的反相）。通過使用中心抽頭變壓器，可以輕松地將兩個電路組合在一起，從而創建雙電源（例如12 V和–12 V）。
上海某頭部基金經理對銀柿財經記者直言，擔憂包括隆基、陽光電源在內的光伏板塊龍頭業績能否兌現。我們決定選擇此穩壓器而不是LM317（過去幾年非常流行），因為與后者相比，LM1117的壓差更低（在最大輸出電流為800 mA時為1.2V），并且壓降更大。適用于產生3.3V輸出電壓（當今的微控制器廣泛使用）。LM1117既提供固定輸出電壓（1.8 V，2.5 V，3.3 V和5 V）版本，又具有可變輸出電壓版本，可通過一對外部電阻器進行調節。圖4顯示了具有固定電壓輸出的穩壓器的應用電路，而在圖5中，可見具有可變輸出電壓的穩壓器的相應電路。
LM1117具有用于限流和熱關斷的集成功能，以及一個內部齊納二極管，可確�！�1％的輸出電壓精度。盡管不是絕對必要的，但建議在輸出端插入一個至少為10 F的鉭電容器，以提高穩定性和瞬態響應。圖6的電路顯示了用于產生負輸出電壓（–5 V）的穩壓器。LT3080是一款低壓降（高達350mV）的線性穩壓器，其輸出電壓在1.2V至36V之間可調，最大電流等于1.1A，并且精度高達1％。圖7顯示了穩壓器的應用電路：外部電阻R SET允許您選擇輸出電壓值。LT3080的一個重要特征是，它可以并行化，從而獲得更大的輸出電流并改善熱管理。 | 
